Introducció
Aquesta política d’integració de riscos de sostenibilitat, d’Anchor Capital Advisors EAF, reflecteix el nostre compromís de crear valor per als nostres clients, mentre promovem el desenvolupament sostenible de la societat i el medi ambient. Estem compromesos a implementar i monitoritzar aquesta política de manera rigorosa i a millorar contínuament les nostres pràctiques en aquesta àrea.
La inclusió de riscos de sostenibilitat a l'assessorament a tercers, així com a la gestió de la cartera pròpia, està a més alineada amb el Pla d'Acció de Finances Sostenibles de la Comissió Europea els objectius del qual es resumeixen a reorientar els fluxos de capital cap a inversions sostenibles, integrar la sostenibilitat en la gestió de riscos i augmentar la transparència i el llarg termini.
El Reglament UE/2019/2088 sobre la divulgació d'informació relativa a la sostenibilitat al sector dels serveis financers estableix l'obligació per part dels assessors financers d'informar sobre la seva política d'integració dels riscos de sostenibilitat a l'assessorament que presten clients.
Aquest document constitueix la Política d’integració de Riscos de Sostenibilitat definida per Anchor Capital Advisors EAF i aprovada pel seu òrgan dadministració per tal de donar compliment al que disposa la legislació vigent.
Normativa aplicable
Reglament (UE) 2019/2088, de 27 de novembre de 2019, sobre la divulgació d'informació relativa a la sostenibilitat al sector dels serveis financers.
Reglament (UE) 2020/852, de 18 de juny del 2020, relatiu a l'establiment d'un marc per facilitar les inversions sostenibles i pel qual es modifica el Reglament (UE) 2019/2088
Reglament Delegat (UE) 2022/1288 de la Comissió, de 6 d'abril de 2022, pel qual es completa el Reglament (UE) 2019/2088 del Parlament Europeu i del Consell respecte a les normes tècniques de regulació que especifiquen els detalls a matèria de contingut i presentació que ha de complir la informació relativa al principi de «no causar un perjudici significatiu», i especifiquen el contingut, els mètodes i la presentació per a la informació relativa als indicadors de sostenibilitat i les incidències adverses en matèria de sostenibilitat , així com el contingut i la presentació d'informació relativa a la promoció de característiques mediambientals o socials i d'objectius d'inversió sostenible als documents precontractuals, als llocs web i als informes periòdics.
Àmbit
Aquesta Política és aplicable, amb caràcter general, a tot el personal de l’Entitat. En particular, ha de ser coneguda per tots els directius, empleats, agents i altres persones vinculades a l'Entitat, directament o indirectament, per una relació de control, així com per totes aquelles persones que mantinguin una relació directa o indirecta amb la prestació de serveis inversió als clients.
Atès el tamany i l'organització interna de l'entitat i la naturalesa, l'abast i la complexitat de les activitats que desenvolupa, s'acull al principi de proporcionalitat previst a l'esmentat Reglament de Divulgació. L'aplicació d'aquesta la Política es podrà implementar en funció del desenvolupament de treballs normatius en curs i de les guies o indicacions dels reguladors sobre aquesta matèria i sempre amb subjecció al principi de proporcionalitat indicat, tenint en compte la mida, organització interna, naturalesa i abast de l'activitat d'Anchor Capital Advisors EAF.
Entrada en vigor
Les autoritats europees de supervisió (ESMA, EBA i EIOPA) van publicar, el 25 de febrer de 2021, un comunicat sobre l'aplicació del reglament 2019/2088 (SFDR, per les sigles angleses) i les normes tècniques de regulació (RTS, per les seves sigles angleses), posteriorment aprovades per la Comissió Europea el 6 d'abril de 2022.
El principal objectiu de la declaració és garantir un enfocament harmonitzat en la presentació del contingut i les metodologies de la informació relacionada amb la sostenibilitat, considerant les diferents dates daplicació del reglament i de les RTS:
- El reglament de divulgació és aplicable des del 10 de març del 2021 sota el principi de «complir o explicar».
- Les normes tècniques de regulació o RTS són aplicables des del 1 de gener de 2023.
Política d'integració dels riscos de sostenibilitat a l'assessorament financer en matèria d'inversió
A més de tenir en compte els riscos financers tradicionals, és important dur a terme una determinació correcta dels anomenats “riscos de sostenibilitat” o riscos ESG, pel seu impacte en la valoració de les inversions i en el seu rendiment.
Els criteris ESG atenen els tres pilars de la sostenibilitat que són l'ambiental, el social i el de governança:
- Criteris Ambientals (E):
Abasta temàtiques relacionades amb la cura i la conservació del medi ambient i tenen en consideració els riscos climàtics, l'empremta de carboni de l'empresa, l'escassetat de recursos naturals, la contaminació i els residus, a més de les oportunitats mediambientals, els productes i els negocis d'impacte positiu (energies renovables), etc.
- Criteris Socials (S):
Inclou qüestions laborals i de responsabilitat de productes, riscos com la seguretat de les dades i l'oposició dels grups d'interès, foment del compliment dels drets humans, accés a les finances i accés a la informació, condicions de treball: esclavitud, treball infantil, impacte sobre les comunitats locals, salut, nutrició; riscs demogràfics, negocis d'impacte positiu a nivell social, creació de llocs de treball i abasta des dels seus empleats o proveïdors, fins al conjunt de la població o diferents comunitats susceptibles de tenir un vincle amb la empresa.
- Governança (G):
Comprèn aspectes vinculats al govern corporatiu, la gestió i lideratge de la companyia, polítiques internes, retribució dels directius, controls interns, Retribució dels executius, Malversació de fons i Corrupció, Lobbies, polítics, Estructura de govern, Influència política, Ètica empresarial i Transparència fiscal.
Font de dades ESG
Les dades ESG que Anchor Capital Advisors EAF tindrà en compte en el procés d'integració provenen del Proveïdor de dades Refinitiv/Lipper i la metodologia que s'ha seleccionat per recollir i analitzar la informació ESG consisteix en scoring sobre els 3 pilars i scoring sobre les principals conseqüències adverses.
Criteris valoratius per a la integració dels riscos de sostenibilitat
- Best-in-Class, a través de la selecció de les companyies que, una vegada superada l'anàlisi financera, tenen un scoring ESG comprès entre el primer i el segon quintil, d'acord amb la font de dades externa.
- Best-efforts a través de la selecció de les empreses que tenen una evolució temporal de rating ESG favorable i que tracten adequadament les controvèrsies, afavorint les empreses i emissors que fan més esforços per millorar la seva sostenibilitat.
- Inversions de temàtica sostenible, inversió en temes o actius específicament relacionats amb la sostenibilitat (energia renovable, tractament d'aigua, preservació de mars i oceans, tecnologia verda o agricultura sostenible, etc.).
Per avaluar els riscos de sostenibilitat se seguirà el procés definit a continuació:
Actius financers directes
Quan es tracti d'actius financers directes (accions, bons…), Anchor Capital Advisors EAF basarà les recomanacions als seus clients, atenent a criteris que tractin de minimitzar l'exposició a determinades companyies o sectors associats amb característiques ESG negatives que podrien plantejar riscos per a la reputació o riscos afins d'un altre tipus, o que no respectin els principis d'inversió responsable (PRI).
Així mateix, s’avaluarà l’impacte que tenen els aspectes materials ESG en l’anàlisi fonamental i en la valoració financera, exigint als actius subjacents amb pitjors qualificacions en factors ESG, una prima de rendibilitat equivalent. Per això, es podrà prendre com a referència tant la informació disponible publicada pels emissors dels actius en què s'inverteix, com ratings ESG publicats per part de les companyies de qualificació creditícies, així com utilitzar dades facilitades pel proveïdor extern.
Aquest procés d’integració de riscos de sostenibilitat, no implica necessàriament, l’exclusió de valors, sectors o actius que en termes generals, es puguin considerar controvertits, sinó que suposa, que es variarà l’exigència de rendibilitat dels actius analitzats de cara a invertir i desinvertir, tenint en compte no només variables financeres sinó també extra financeres basades en la sostenibilitat del negoci i l'impacte en els actors públics i privats relacionats amb l'actiu considerat en cada cas concret.
La recomanació s'efectua tenint en compte no només els criteris financers tradicionals, sinó també els criteris ESG per incloure en el procés tots els riscos, financers i no financers que afecten les inversions.
Institucions d'inversió col·lectiva
Quan es tracti recomanar Institucions d'Inversió Col·lectiva (IIC), es tindrà en compte la categoria SDFR establerta al seu fullet, i es podran considerar, a més, els aspectes següents:
- IIC gestionades per entitats que integren els riscos de sostenibilitat en el procés d'anàlisi i presa de decisions d'inversió tot i que a nivell de producte les IIC no promoguin ni tinguin com a objectiu específic característiques de sostenibilitat.
- IIC que tenen una estratègia d‟inversió compromesa amb tots els criteris de sostenibilitat, apostant per una involucració total de les polítiques ESG.
- IIC que promouen elements de caràcter social a més de la divulgació pròpia, aplicant una estratègia d'integració.
- IIC que compleixen únicament amb les exigències de divulgació.
Anchor Capital Advisors EAF realitzarà addicionalment una anàlisi sobre les característiques mediambientals, socials i de governança dels actius subjacents de la IIC, sempre que hi hagi disponibilitat de les dades pel proveïdor de dades ESG, tenint en compte:
- L’estratègia d’inversió d’aquest producte financer per assolir les característiques mediambientals o socials.
- La distribució dels actius subjacents del producte.
- Els indicadors de sostenibilitat emprats per valorar les característiques mediambientals i socials del producte.
No consideració de les incidències adverses de l’assessorament en matèria dinversió sobre els factors de sostenibilitat
Anchor Capital Advisors EAF no considera cap incidència adversa de les decisions d'inversió sobre els factors de sostenibilitat en l'assessorament en matèria d'inversió.
Atesa la mida, l'organització interna de l'entitat i la naturalesa, l'abast i la complexitat de les activitats que desenvolupa no considera cap incidència adversa de les decisions d'inversió sobre els factors de sostenibilitat en l'assessorament en matèria d'inversió per la impossibilitat de comptar amb mesuraments fiables i suficients sobre els indicadors de les Principals Incidències Adverses (PIAs) d'acord amb el que estableixen les RTS.
Tot i això, Anchor Capital Advisors EAF té intenció de tenir en compte incidències adverses sobre Indicadors relacionats amb el Canvi Climàtic i el Medi Ambient, sobre Afers Socials, Drets Humans i lluita contra Corrupció i Suborn en la mesura que el seu proveïdor de dades ESG i els Participants en Mercats Financers ofereixin la informació suficient i fiable d'acord amb allò establert al Reglament Delegat (UE) 2022/1288.
Informació a clients
Aquesta política, així com les seves actualitzacions i revisions posteriors, serà posada a disposició dels clients actuals o potencials, així com del públic en general, en aquesta pàgina web.
Aprovació, actualització i revisió
Aquesta política d’integració de riscos ha estat aprovada per l’Òrgan d’administració d’Anchor Capital Advisors EAF.
La política serà revisada almenys una vegada a l'any, per adequar-la en allò necessari atenent a:
- Canvis legals o normatius que puguin afectar la política establerta.
- Indicacions del responsable de la funció de control intern.
Les revisions de la política esmentada han de ser aprovades per l'òrgan d'administració.